基建增速有望企稳回升，工程机械板块显著受益：2018 年 1-9月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产业和供应业）同比增长 3.3%，增速比 1-8 月份继续回落 0.9pct，今年以来基础设施增速回落较多，导致整体投资增速放缓。而此次发布的指导意见明确指出要坚持既不过度依赖投资也不能不要投资、防止大起大落的原则，保持基础设施领域补短板力度，保持经济平稳健康发展。指导意见明确着力补齐铁路、公路、水运、机场、水利、能源、农业农村、生态环保、公共服务、城乡基础设施、棚户区改造等领域短板，积极鼓励民间资本参与补短板项目建设，加快推进重大项目开工建设。我们认为在基建补短板带动下，后续基建增速有望企稳回升，工程机械将显著受益。
铁路投资有望重回高位， 明后年有望迎通车高峰： 指导意见指出，以中西部为重点加快推进高速铁路“八纵八横”主通道项目，推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地区城际铁路规划建设。下半年铁路固定资产投资明显加快，截至 9 月末已完成全年目标的78.2%，预计全年有望重回 8000 亿元高点。此外，2019-2020 年是高铁线路集中通车高峰期，因此车辆采购将维持高位。
大力实施乡村振兴战略，促进提升农业综合生产能力： 指导意见提出，统筹加大高标准农田、特色农产物优势区、畜禽粪污资源化利用等农业基础设施建设力度，促进提升农业综合生产能力。其中，农机行业在经过 2004-2014 年黄金发展期后，近几年增速有所放缓，随着国家大力实施乡村振兴战略，未来重点投资领域有望向农村倾斜，农机板块也将显著受益。
投资建议：考虑到在基建补短板带动下基建增速有望企稳回升，我们重点推荐工程机械、轨交和农机板块，标的方面，工程机械板块建议重点关注叁一重工、恒立液压，轨交板块建议重点关注中国中车、华铁股份，农机板块重点关注一拖股份、星光农机。
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